星河策略：8月臆测阛阓督察在震憾偏高核心启动 聚焦政策预期+中报知道
2025-08-277月A股阛阓行情复盘：7月以来，抵制7月30日，主要宽基指数巨额收涨，创业板指涨幅跳跃，达9.97%。A股阛阓交投活跃度上行，7月以将来均成交额16187亿元，较上月上升2827亿元。一级行业中，钢铁、建筑材料、医药生物、通讯行业均涨超10%，涨幅靠前，仅银行录得下降。 8月聚焦政策预期+中报知道：7月30日，中央政事局会议召开，看成部署下半年经济职责的垂危窗口，会议围绕扩内需、科技创新、反内卷、对外绽开、稳地产等标的握续发力。会议络续把成本阛阓放在垂危位置。比拟于4月中央政事局会议“握续踏实
招商策略：先抑后扬 蓄力新高
2025-08-27大势研判和中枢逻辑：预测 8 月，商场可能会呈现指数在 8 月中上旬呈现轰动的形式，在 8 月中下旬再行追想此前的上行趋势，并可能陆续翻新高。从当今基本面的趋势来看，上半年全体保捏了总需求回升的态势，当今来看，经济仍然呈现政府开销发力，出口尚可，地产和投资承压的景色。7 月政事会议基调积极，偏重中遥远部署，增量信息有限但合适预期。按照当今的经济神态，二季度上市公司财报仍将呈现计算性现款流量旯旮改善，而成本运行回落的趋势，揣测龙头上市公司（以沪深 300 非金融建筑为代表）将会进一步阐述开脱现款
十大券商策略：“慢牛”行情趋势不变 新一轮行情随时可能启动
2025-08-27中信证券：作念趋势如故高切低？ 行情的定位决定了主导资金的行径，资金的行径决定了上升的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大量是连接探讨，而不是高切低轮动。背后的本色是资金对后果的追赶，更倾向于高共鸣品种，而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也考证了这极少，行业渐渐向趋势性品种聚焦，而高切低模式后果偏低。 近期增量流动性旯旮上有所放缓，行情需要降温才调行稳致远。现在咱们重情绪切的还是聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。 华泰证券：竖立价值初步泄露 7月市集风险偏好
8月券商策略密集暴露 短期迂曲不改始终趋势
2025-08-27投入8月，券商机构最新策略密集发布。机构大量关于7月临了一个走动周的回落呈乐不雅立场，合计在计谋支抓、企业盈利改善、增量资金入市等积极成分下，短期迂曲并未改变对行情趋势的判断。瞻望后市，AI等科创板块、非银金融以及部分破费板块成为投资机构关切的要点边界。 短期市集或防守颠簸面貌 7月以来的市集行情举座融会亮眼。Wind数据自满，上证指数、深证成指、创业板指7月内涨幅分辩为3.74%、5.20%、8.14%。仅在临了一个走动周（7月28日至8月1日）有所回落，当周跌幅分辩为-0.94%、-1.5
申万宏源策略：牛市氛围不证实常淹没
2025-08-27一、投资者大批对牛市有期待，但对短期商场的不合有所加大。纪念短期市时势临的阻力： 1. 25Q3商场预期经济回落 + 计谋重心是调结构，宏不雅环境暂时不撑持指数朝上突破。2. 牛市结构干线尚未缔造。牛市中要作念动量，但最强动量应该从牛市的核心叙事中降生。医药和国际算力是落寞高景气，但牛市干线需要内涵外延更大纵深，国内科技突破、群众市占率高的制造业反内卷，才是潜在的牛市干线观念。 牛市行情冉冉启动正在成为商场共鸣，但对短期商场，投资者仍有较大不合。咱们纪念短期市时势临的阻力：1. 反内卷强化了2
华金策略：慢牛延续 成长立场不变
2025-08-27大盘成长立场占优主要受基本面偏强、流动性宽松、计策和外部事件积极等身分运转。（1）基本面偏强是运转大盘成长占优的中枢身分：大盘成长占优技能，制造业PMI、社零增速、工业企业盈利增速、大盘成长指数的盈利增速等大多上行或处于高位，基本面处于偏强或回升趋势中。（2）流动性宽松亦然运转大盘成长占优的中枢身分。一是大盘成长占优技能央行多降准或降息。二是大盘成长占优技能机构资金多流入。（3）计策和外部事件偏积极亦然运转大盘成长占优的蹙迫身分。 科技成长基本同步于中小盘成长且大王人更占优，基本面和计策偏强是
浙商策略：上证背离指数分化 续不雅望、待时机
2025-08-27中枢不雅点 本周商场举座反弹，上证指数超预期背离上行，不同股指走势分化。磋议后市，以下三点或带来短期扰动：1）上证综指日线MACD顶背离+“3674压力位”相近。2）8月12日好意思国对华24%的关税部分暂停期限到期。3）讲理商场成交量的敛迹。但轮廓现时战略布景、外洋局势、资金水平、风险偏好、汇率趋势、本事结构等要素，商场在中长线上依旧呈“系统性‘慢’牛”神态，若有短线扰动激发可不雅回调可增配。建树方面，咱们提倡保捏现时捏仓不动，短线不激进，恭候中线建树契机到来；行业建树方面，络续收受“1+1
华夏策略：紧盯中报超预期个股及计谋催化窗口 幸免追高主题炒作
2025-08-27A股阛阓综述 周五（08月08日）A股阛阓冲高遇阻、小幅震憾整理，早盘股指低开后震憾上行，盘中沪指在3645点隔邻遭受阻力，午后股指保管震憾，盘中能源金属、电力、光伏栽种以及工程机械等行业弘扬较好；软件拓荒、半导体、互联网做事以及教导等行业弘扬较弱，沪指全天基本呈现小幅震憾整理的初始特征。创业板阛阓周五震憾回落，创业板要素指数全天弘扬弱于主板阛阓。 后市研判及投资忽视 周五A股阛阓冲高遇阻、小幅震憾整理，早盘股指低开后震憾上行，盘中沪指在3645点隔邻遭受阻力，午后股指保管震憾，盘中能源金属、
东吴策略：面前阛阓是流动性驱动吗？
2025-08-27流动性/脸色驱动下的阛阓 沪指在增量资金股东下走出慢牛趋势，阐扬出超预期的强度和韧性。本年4月以来，大盘低位反弹，沪指于7月末冲破3600点、靠近前年10月8日的高点。本轮行情阐扬出流动性驱动的特征，ETF、散户、杠杆资金均积极入市，呈现“世东谈主拾柴火焰高”的风景。 从宏不雅流动性来看，股票阛阓“蓄池塘”作用突显。2024年以来，M1与股市主张呈现出较强的关连性，而与实体经济主张的关连性有所收缩。跟着经济发展投入高质地阶段，成本阛阓的定位不停抬升、将成为住户资产的蓄池塘。连年来央行守护宽货币
中泰策略：现时阛阓退换是大周期见顶已经结构性切换？
2025-08-27一、现时阛阓退换是大周期见顶已经结构性切换？ 7月底政事局会议之后，阛阓退换与客岁10月8日发改委会议后的作风高度雷同，初期在政策不足预期下，周期与地产板块率先领跌，带动指数出现褊狭回撤，10月中旬后，阛阓结构演化为以科技、中小市值、题材为代表的一轮结构性行情。现时阛阓亦处于合并逻辑：尽管指数未立异高，但盈利与作风轮动特征显赫。 现时阛阓退换非大周期见顶，而是阶段性结构性切换。从基本面来看，咱们从年头于今一直强调，本年阛阓的特征是风险偏好和以ROE为代表的企业盈利的分化，本年三季度这一分化的款