专家待业金江湖中，有一家“地区性”机构边界位列前十强。
这家机构并非以国度的格局置身前哨，而是居于一隅的地区性机构，即加州公事员退休基金（英文简称CalPERS，以下简称“加州退休金”）。
加州退休金亦然中国上市公司的“淘金者”，在专家各大成本阛阓均有涉猎，充分展示了“富可敌国”的金钱量级。
这家待业金亦曾“叫板”特斯拉，2024年以鼓出发份公开反对马斯克560亿好意思元薪酬的决策，更引来马斯克本东谈主的“回怼”。
加州退休金亦因环保维权争议，凯旋与动力巨头埃克森好意思孚“硬刚”，让后者董事会倍感“要挟”。
这家体量稠密的“养老巨兽”，近日曝出大手笔减仓苹果股票，而这种“卸载式”减仓早于一年前运转，而且对诸多明星股票早已“识破”。
减抓苹果510万股据好意思国证监会（SEC），加州退休金在2025年第一季度对苹果公司股票减抓量达到510万股，抓仓边界降至3470万股。
梳理加州退休金的好意思股抓仓，苹果公司遭减抓占总组合的比例达到1.29%，位列首位，其次被减抓比例在总组合居前的包括英伟达、特斯拉、微软和亚马逊。
上述公司均是好意思股的明星科技股代表。
科技股成为减仓重心集结加州退休金提交给好意思国证监会（SEC）的尊府，资事堂发现该机构在2025年一季度可谓“提前步履”，在专家股市4月初暴跌之前大手笔减仓。
加州退休金对13只好意思股的减抓量高出100万股，其中有8只股票属于信息技巧股和通信类股票。
其中，苹果减抓量高居榜首，接下来是好意思国电话电报公司、好意思光科技、沃尔玛、祥瑞德科学、想科、甲骨文等。
（如上图）这些上述公司均是加州退休基金自2001年头以来运转抓有于今的。因此，以“数百万股”量级的减抓，当然引来专家阛阓的关注。
更为进攻的是：苹果股票的头寸在加州退休金的地位相等之高。下图为截止于2024年6月末这家退休金年度弘扬的截图。
上图领略所抓苹果股票的市值为88.2亿好意思元，这个数字边界等同于诸多华尔街对冲基金的体量，况且是加州退休金的第二大抓仓股票，彼时仅次于微软公司（对应市值为95亿好意思元）。
减仓“过早”梳理夙昔数个季度弘扬，加州退休金并非“心血来潮”对好意思股明星公司进行减仓，体现着一种“料到性”的操作。
比如：2024年四季度末，占据减仓量首位的公司是英伟达，加州退休金单季减抓高达563万股。
兼并时辰，上文说起的好意思国电话电报公司，减仓量为424万股，加州退休金还各减仓了高出100万股的沃尔玛和安森好意思半导体，投资期货亦将两家好意思股动力类公司清仓。
不错看出：加州待业金除了对高估值的科技股减抓，抵滥用类企业也不看好，这种趋势可顾忌至2024年三季度末，其时减仓星巴克股票也高出了100万股。
兼并个弘扬期，特斯拉遭到了高达447万股的减抓，想科公司则被减抓241万股。
再如：2024年二季度末，其时减仓力度愈加“惊东谈主”，对英伟达单季的减抓量达到了1396万股。
造成对比的是：夙昔一年不少机构投资者不休加注英伟达，但在2001就建仓英伟达的加州退休金，并莫得进一步追加，而是“反治其身”。
何以减仓？2025年3月中旬，加州退休金曾召开过一次投资委员会的猜测会，从中或能找到些许痕迹。
资事堂看到会议纪要中有如下不雅点：
“估值方面的影响会传导至成本阛阓订价。估值成分约占好意思股风险的四分之三······投资者情感中的战栗或计算会显赫影响成本阛阓订价。因此估值至关进攻······地缘政事风险升温最终会加重阛阓波动，俄乌冲破时间成本阛阓的剧烈负面反馈便是明证。咱们预期阛阓将出现同样进度的波动。对机构投资者而言，如安在这种环境中作念好风险惩办才是关键场所。”
换言之，加州退休金的投资决策层在本年一季度末，对好意思股估值风险的“警惕度”高涨。
“富可敌国”的实力看到这里，投资者详情温柔加州退休金有若干投资实力。
据这家退休金的官网，有一份截止于2024年6月30日的财务弘扬，对夙昔一个财年的投资举止有如下清晰：
“本年度完了9.3%的时辰加权净收益率，超过6.8%的贴现率方针。末端2024年6月30日，投资组合公允价值达5514亿好意思元，基金举座资金弥散率升迁至75%。”
换言之，这家机构其时投向资产的市值达到5514亿好意思元，折合东谈主民币近4万亿元边界。
上述投资市值更高出了专家好多国度的GDP总量。
截止于上述财年，加州退休金的资产确立对股票资产相等“高抬高打”，二级阛阓股票类别抓仓占比达到42%，此外还投向了外汇、债券、房地产相信（Reits）、私募资产等。
值得贯注的是：好意思国阛阓之外的上市公司是其权柄投资的重心，中国大型银行、互联网巨头等均在其确立范围内。
这家退休金对长线投资的功绩有如下纪录：“（截止于上述财年）近五年年化酬金率为6.6%，十年期6.2%，二十年期6.7%，三十年期酬金率微升至7.7%。”
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