华源证券股份有限公司近期对悦康药业进行盘考并发布了盘考陈述《24H1功绩适合预期，羟A等后劲单品行将进入收货期》，本陈述对悦康药业给出买入评级，刻下股价为19.39元。
悦康药业(688658) 投资要点： 事件：悦康药业发布2024年中报，2024上半年达成交易收入19.5亿元，同比下落11.36%，归母净利润1.19亿元，同比下落42.75%，扣非归母净利润1.17亿元，同比下落41.60%。二季度单季达成收入9.82亿元，同比下落8.33%，归母净利润4925万元，同比下落59.57%，扣非归母净利润5216万元，同比下落55.38%。 24H1功绩适合预期。24H1收入端同比下落11.36%，主因中枢家具银杏叶索求物打针液收入下落所致，公司举座毛利率为58.30%（同比-8.1pct），主因抗感染类家具出产老本飞腾所致。24H1，公司销售/处治/研发/财务用度率分辨为34.84%（同比-9.21pct）、5.60%（同比+1.07pct）、9.11%（同比+2.78pct）、0.05%（同比+0.44pct），其中销售用度同比下落29.9%，主要系公司收入下落导致相应的市集实践费下落。24H1归母净利润同比下落42.75%，主要因23H1公司停止实施2021年股票激勉操办导致转回股份支付用度3721万元，增多了客岁同时的归母净利润。 中药改进药行将进入收货期，增漫空间富裕。公司后劲大单品打针用羟基红花黄色素A临床Ⅲ期磨练戒指，已于2023年12月取得CDE受理NDA请求，该药是从红花中筛选出抗脑梗塞的有用单体羟基红花黄色素A且索求纯度跨越97%，用于调养急性缺血性脑卒中，咱们瞻望将于25H1获批上市，潜在市集空间庞大。此外，投资期货通络健脑片（调养血管性拘束）、紫花温肺止嗽颗粒（调养伤风后咳嗽）临床Ⅲ期磨练戒指，已于2024Q1取得CDE受理NDA请求，咱们瞻望有望于2025年获批上市、孝敬收入增量。 握续加大研发参加，打造高壁垒中枢技巧平台。24H1公司研发参加金额为2.02亿元，同比增长12.21%，研发参加占营收比重为12.21%，研发用度为1.78亿元，同比增长27.63%。公司已变成9大中枢技巧平台，包含以核酸改进药为基础的靶点发现平台、以多肽药物为基础的多肽药物斥地平台等，围绕多肽药、核酸药等限制储备了十多项要点管线，改进才智握续增强。 盈利预测与估值。瞻望24-26年归母净利润分辨为3.27亿元、4.28亿元、5.33亿元，同比增长77%、31%、25%，刻下股价对应PE分辨为26X、20X、16X。咱们收用布局心血管限制中药打针剂及抗感染药物的信立泰、以岭药业和康缘药业算作可比公司，可比公司2024-2026年平均PE分辨为28X/24X/20X。接头到公司心脑血管、抗感染药物集采影响徐徐消化，羟基红花黄色素A、通络健脑片等多款后劲大单品行将进入收货期，有望鞭策公司迈入新台阶，初次障翳，赐与“买入”评级。 风险领导：医药行业策略风险，新药研发阐扬不足预期的风险，新药市集实践风险，行业竞争加重的风险等。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据野心，中信证券韩世所有这个词考员团队对该股盘考较为深刻，近三年预测准确度均值为78.18%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.06亿，凭证现价换算的预测PE为28.04。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。
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